聚氨酯是一种新兴的有机高分子材料，被誉为“第五塑料”，因其优异的性能而广泛应用于国民经济的多个领域。目前，中国是全球最大的聚氨酯生产国，约占全球聚氨酯产量的45%。聚氨酯产品有很多种，聚氨酯弹性体就是其中之一。聚氨酯弹性体是高分子主链上含有较多氨基甲酸酯基团的一系列弹性体材料，是一种在施加的外力消除后能很好恢复的高分子材料。
聚氨酯弹性体根据工艺不同可分为热塑性聚氨酯弹性体（TPU）、浇注型聚氨酯弹性体（CPU）和混炼型聚氨酯弹性体（MPU），其中以TPU用量最大。TPU行业是聚氨酯行业的一个分支，位于整个化工产业链的下游，更接近终端消费市场。
01 聚氨酯弹性体的分类
TPU是一种聚氨酯弹性体产品。其生产所需的多元醇、MDI、BDO、己二酸、乙二醇等原料均是石油衍生物或副产品，属于石化下游产品。TPU是热塑性弹性体材料的一个分支。它是由二异氰酸酯、高分子多元醇、扩链剂（低分子二醇）三种基本原料聚合而成的高分子材料。
与通用塑料、橡胶材料相比，TPU硬度范围广、机械性能突出、耐高低温性能优异、加工性能良好、环保性能优异、可塑性强、可设计性强、透明性优异。它既具有橡胶材料的高弹性，又具有工程塑料的高强度。
02 TPU材料特性
TPU最早于1958年由拜耳公司开发成功，欧美各大化工公司相继开发并投入生产。20世纪70年代，日本引进德国TPU生产设备，并将TPU生产技术引进台湾。中国大陆从20世纪80年代开始接触TPU生产技术，但在研发和技术上尚未取得突破。20世纪90年代后，随着市场对TPU材料的需求不断增加，欧美、台资企业进入大陆后，一些大陆企业开始生产和销售TPU。
03 全球及中国TPU行业发展历程
得益于其优异的产品性能，日常消费品、工业生产、医疗卫生、国防军工等众多国民经济领域对TPU的市场需求大幅增长。近年来，我国TPU新增产能陆续释放，2018年、2019年TPU开工率稳步提升。2014年至2019年，国内TPU产量年复合增长率高达15.46% 。2019年，我国TPU产业规模持续扩大，产量约51.29万吨。我国已逐步超越欧美，成为全球最大的TPU生产国和消费国，年均消费量保持10%左右的快速增长。
04 2014-2019年中国TPU产量走势图
2019年受响水事件影响，政府加快化工园区改造。同时，原料异氰酸酯价格波动增加了部分小厂的生产成本。而华峰、巴斯夫、美瑞等老牌厂商则不断扩产增产，加速占领市场。行业集中度持续上升。国内TPU供应商中，华峰集团和烟台万华产能占据前列。
05 2019年中国TPU生产格局分布
我国国内TPU生产规模虽然较高，但在细分领域缺乏优势。尤其是在中高端市场，巴斯夫、亨斯迈等跨国公司技术优势突出。通过高效的管理模式，在提高产品性能和质量的同时，降低了产品生产成本，占据了国内中高端和高端市场的主要份额。目前，我国大部分TPU生产企业缺乏核心技术优势，产品结构单一，新产品进展缓慢，导致市场竞争力整体较弱，行业利润难以有效提升。
TPU行业的技术发展方向、规模、竞争格局、增速、利润水平直接取决于下游行业的市场需求。
数据显示，随着传统橡塑材料逐渐被环保材料替代，TPU的消费量将持续增长，并将广泛应用于国民经济诸多领域。TPU主要应用于管材、薄膜、电子电器、鞋材、汽车配件、改性封装、工业传动、胶粘剂、电线电缆等领域。其中，鞋材是TPU的主要消费市场，占TPU消费量的40%。
06中国TPU下游应用格局
我国是全球最大的鞋类生产国和出口国，产量占全球总量的50%以上。鞋底材料的技术创新是鞋业的重要创新点。与传统鞋底材料相比，TPU在性能上具有明显优势，其使用量日益增加。其中ETPU在回弹性和减震方面具有突出的优势。由其制成的鞋底能有效吸收地面的冲击力并面向足部，提供优质的缓震效果。
整体来看，TPU行业具有原材料成本占比高、产品更新速度快、规格型号多样、客户需求差异化明显等特点。因此，行业利润水平受到原材料价格波动、新产品开发能力、客户服务水平等多种因素的影响。随着国内针对居民运动健康的政策措施的陆续出台，以及居民体育用品消费和消费能力的提高，高科技运动鞋消费需求的增长将有助于改善TPU的应用空间行业。另一方面，在高端市场，压延TPU、医用TPU、耐高温TPU等品种，国内主要依赖进口。凭借国内TPU企业长期的技术积累和研发投入，有望突破国外企业垄断，拓展国内替代空间。
发布时间：2023年4月3日